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巴克莱：美元基本面比预期坚实 料短期美元兑人民币中间价将稳定在7.1至7.11之间
推荐 9 利好 13 利淡 4 AASTOCKS新闻
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巴克莱研究团队发表报告指，认为支撑美元韧性的因素远比预期更坚实，由於汇率估值随着关税政策变化而调整，外汇市场过度悲观情绪得到修正，而且当前缺乏可行的另类投资，因此美元基本面比普遍认知水平更为坚实。而随着关税影响消退，金融环境趋於宽松，加上的积极财政刺激政策，明年的经济增长前景优於今年。历史数据显示，当美国经济增长加速，美元往往企稳。在这种环境中，对风险敏感的高风险货币通常表现优於美元。 不过，上述结论建立在现任美国政府未对联邦公开市场委员会进行大规模人事改组的前提之上。若美国最高法院对解雇丽莎库克(Lisa Cook)的裁决预示着此类政策转向成为事实，美元可能面临剧烈抛售压力。 团队认为，即使在近期大幅上涨之後，黄金仍是对冲此类通胀尾部风险的优质工具。瑞士法郎虽具备黄金的特性，但其基本面估值偏高；而日圆若要发挥避险作用，则可能需要以周期性股市走弱为前提；亚洲货币缺乏显着升值空间，意味着美元下行幅度有限。 团队预期，受美元整体走弱和年末季节性因素影响，美元兑人民币将在短期内维持低位。人民币近期受到多重利好因素支撑，包括企业加大外汇结汇力度；中国央行通过更强的中间价释放坚定信号；国有银行已解除其美元期货；以及A股上涨带来的风险偏好改善。 巴克莱认为，短期内美元兑人民币中间价将在稳定在7.1至7.11之间，因为央行仍将关注货币篮子，预计篮子指数的短期底部在95至95.5之间。展望未来，美元整体走势以及中美贸易谈判的进展将重新成为主导因素。篮子指数长期存在上行风险，并继续看多CFETS指数，预计其将回升至97至99区间。 团队认为，中国政府可能希望利用人民币作为释放经济压力的工具，同时保持出口竞争力。(sl/da)AASTOCKS新闻 |
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