<汇港通讯> 花旗发报告指,过去两周在香港、新加坡的市场路演中,安踏体育(02020)是市场讨论度最高的中国消费板块个股之一。自安踏宣布收购PUMA相关权益後,投资者的核心提问均围绕此次收购对安踏在中国经营业务究竟是助力还是拖累展开。
结合安踏历次收购的不同运营模式,以及该行与中国本土零售商的交流结果,该行认为,即便安踏仅持有PUMA 29%的股份,其对PUMA中国零售与分销业务的潜在整合,仍有望带来超预期的上行表现。而重构後的PUMA中国业务,其品牌相关收入亦大概率实现快速增长。
花旗对行业个股的优先排序维持不变,分别为安踏、滔搏(06110)、李宁(02331)。
(CW)
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