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《大行》花旗降京東(JD.US)目標價至37美元 下調盈測反映具挑戰性比較基數
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花旗發表報告，基於國家統計局11月銷售數據所顯示的家電銷售加速下滑，以及該行對12月銷售可能較11月進一步轉弱的預期，下調對京東(09618.HK)的預估，以反映其第四季度零售銷售遜於預期，以及儘管近期將以舊換新計劃延長至2026年，但2026年上半年可能仍面臨艱難的比較基數。 該行現在假設2025年第四季度電子產品銷售額按年下降12.6%至1,520億元人民幣，部分被日用品百貨銷售額10%的增長所抵銷，預計京東零售收入可能按年下降4%，京東集團收入按年微增0.6%。該行同時下調利潤預期，將2025年第四季度及2025全年調整後淨利潤預估降至19億及278億元人民幣，以反映收入及毛利率下降，以及在「雙十一」促銷期間持續較高的銷售及市場推廣支出。 根據更新後的預估，該行將京東(JD.US)目標價由44美元下調至37美元。鑑於有33.4%的預期總回報空間(距離目標價28.9%，加股息收益率4.5%)，該行維持「買入」評級，但認為近期催化劑有限。(ad/u)AASTOCKS新聞 |
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