人工智慧 (AI) 投資熱潮近期再度升溫，帶動大型科技股與半導體族群強勢上漲。儘管市場對股價過熱與估值偏高的疑慮持續存在，但華爾街部分分析師認為，AI 動能交易 (Momentum Trade) 仍未結束，投資人目前不應過早退出強勢股。
近期 AI 概念股成為市場資金焦點，輝達 (NVDA.US) 、美光 (MU.US) 等晶片業者持續上漲，而亞馬遜 (AMZN.US) 、Alphabet (GOOGL.US) 等大型雲端服務供應商，也因大幅增加 AI 資本支出而受到市場追捧。
根據 Oppenheimer 技術分析師 Ari Wald 最新報告，市場對於科技股漲多後可能回檔的擔憂，未必代表動能行情即將結束。他認為，投資人應持續加碼 AI 受惠股，包括輝達 (NVDA.US) 、亞馬遜 (AMZN.US) 、蘋果 (AAPL.US) 及 Alphabet (GOOGL.US) ，而非因漲幅過大而選擇避開。
Wald 指出，在上述企業中，蘋果、亞馬遜及輝達同時也是道瓊工業指數成分股。他建議相較之下，可考慮減碼表現落後個股，包括 Salesforce (CRM.US) 、Nike (NKE.US) 、國際商業機器公司 IBM (IBM.US) 與家得寶 (HD.US) 。
Wald 在報告中表示，市場對超買的擔憂通常伴隨對動能策略的質疑，但歷史數據顯示，動能因子往往在景氣循環後期仍能維持優勢表現。
市場對 AI 交易的熱度已不僅侷限於科技產業。22V Research 分析團隊指出，部分傳統防禦型產業也開始出現動能擴散跡象，包括消費必需品及醫療保健類股。其中百事 (PEP.US) 、Monster Beverage (MNST.US) 、Mondelez (MDLZ.US) 被列為消費類首選；CVS Health (CVS.US) 、信諾集團 (CI.US) 、必治妥施貴寶 (BMY.US) 與 Biogen (BIIB.US) 則受到醫療領域分析師看好。
市場另一項焦點則集中在半導體產業是否仍具上漲空間。分析師指出，AI 供應鏈能否延續強勢，將高度取決於輝達財報與展望表現。市場普遍認為，輝達最新財報將成為判斷 AI 投資周期的重要指標。
DataTrek Research 共同創辦人 Jessica Rabe 表示，以科技股為主的那斯達克指數近期強勢表現，反映的是 AI 驅動的科技多頭市場重新加速，而非行情接近尾聲。
她認為，追蹤動能因子的 ETF 也反映市場資金持續聚焦 AI 受惠族群。以 iShares Edge MSCI 美國動能因子 ETF 為例，其主要持股包括美光 (MU.US) 、博通 (AVGO.US) 、輝達 (NVDA.US) 、英特爾 (INTC.US) 、超微 (AMD.US) 與科林研發 (LRCX.US) 等半導體企業。
不過，DataTrek 另一位共同創辦人 Nicholas Colas 也提醒投資人應適度調整期待。他指出，該 ETF 過去 100 個交易日對標普 500 指數的超額報酬率已創 2015 年以來最大差距。歷史數據顯示，在出現如此大幅領先後，動能因子通常仍會持續跑贏大盤，但領先幅度往往有限。
市場人士認為，目前 AI 資本支出與企業投資需求尚未出現放緩跡象，在大型科技公司持續投入資料中心與 AI 基礎設施建設下，短期內 AI 動能行情仍可能延續，但後續股價表現將更仰賴企業獲利成長能否跟上估值擴張速度。
(美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)新聞來源 (不包括新聞圖片): 鉅亨網