高盛發表研究報告指出,滴滴出行(DIDIY.US) 第四季業績好壞參半,中國出行業務經調整EBITA為26億元人民幣(下同),大致符合預期,惟集團經調整EBITA虧損達21億元,虧損幅度較預期為大,主要由於在巴西的外賣業務進行前期投資,導致國際業務虧損擴至34億元,遠超預期。國內平台交易總額利潤率為3.0%,按年上升0.2個百分點,受惠於中國出行業務平台交易總額及交易量穩健增長,EBITA增長20%。
該行相信滴滴的國內出行業務利潤前景維持不變,繼續預測2026年平台交易總額利潤率為4.2%。與此同時,該行相信巴西外賣業務投資帶來的短期損益影響,將有助鞏固其在拉丁美洲市場領先的出行和外賣本地服務地位,以換取長期收益。該行相信2025年第四季的虧損強度很可能已見頂,並預測2026年第一季虧損將收窄。
高盛予滴滴出行「買入」評級,目標價由7.5美元降至6.7美元。(ec/u)(美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
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