美銀證券研究報告指,高通(QCOM.US) 管理層預期中國QCT手機收入將於6月底止第三財季見底,並預期出貨量將開始接近終端需求,支持9月底止第四財季Android QCT手機收入按季增長,但部分會被iPhone訂單份額流失所抵消。
此外,公司披露與超大規模數據中心客戶合作的定制化晶片預計於2026財年開始出貨,該行預期在2027及2028財年分別貢獻達7.5億及15億美元收入。不過,數據中心XPU市場競爭日益激烈,而數據中心項目可能需時數年才能成為公司的重要收入來源。
該行重申予高通「跑輸大市」評級,因汽車和物聯網領域的前景未必足以抵消蘋果訂單流失及中國Android市場的逆風。該行下調高通2026及27財年列賬每股盈測分別4%及5%,不過,考慮到超大規模數據中心客製化項目未來或成為重要增長引擎,上調目標估值倍數至2027年市盈率15倍(原先為13倍),目標價由145美元升至165美元。(ss/da)(美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
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