1. 10月31日(週五)美股盤前，美股三大股指期貨齊漲。截至發稿，道指期貨漲0.24%，標普500指數期貨漲0.87%，納指期貨漲1.43%。

2. 截至發稿，德國DAX指數跌0.47%，英國富時100指數跌0.32%，法國CAC40指數跌0.26%，歐洲斯托克50指數跌0.34%。

3. 截至發稿，WTI原油跌0.38%，報60.34美元/桶。布倫特原油跌0.40%，報64.11美元/桶。

市場消息

下週起美股進入冬令時，開盤收盤延後一小時。11月3日(下週一)起，因美國進入冬令時間，美股交易時間將延後1小時，盤中交易時間段更改為北京時間22:30至次日凌晨05:00。此外，自下週一起，美國CPI、非農等重要經濟數據的公佈時間將較夏令時延後1小時。美股交易時間調整如下：盤前交易為17:00-22:30(北京時間)，盤中交易則為22:30-05:00(北京時間)。

美財長稱中美貿易協定最早於下週簽署，外交部回應。外交部發言人郭嘉昆主持10月31日例行記者會。美國財長貝森特表示，中美貿易協定最早可以於下週進行簽署。郭嘉昆對此表示，中美元首在釜山會晤期間，討論了經貿關係等議題，同意加強經貿等領域的合作。中方主管部門昨天也介紹了吉隆坡經貿磋商的成果。中方願同美方一道，落實好兩國元首重要共識，本着平等、尊重、互惠原則，通過對話協商不斷壓縮問題清單，拉長合作清單，推動中美關係健康、穩定、可持續發展，為世界注入更多的確定性和穩定性。

高盛CEO警告：若經濟增長乏力，美國將面臨債務“清算”。高盛首席執行官所羅門(David
Solomon)警告稱，如果美國經濟增長速度無法提升，日益攀升的債務水平可能會給經濟帶來一場“清算”。所羅門表示：“如果我們繼續沿着當前的道路前進，而增長水平沒有提高，那麼將會出現一場清算。”“擺脱困境的道路在於增長。”這位華爾街高管還表示，他認為短期內出現經濟衰退的可能性“很低”。所羅門的言論呼應了外界的普遍擔憂，即美國及其他西方經濟體正日益依賴債務驅動的刺激政策。這一趨勢在大流行期間尤為顯著，當時政府採取的大規模刺激措施推動了消費者支出上升。

《大空頭》原型邁克爾·伯裏態度反轉?用“泡沫論”隱晦警告市場狂熱。因做空美國房地產市場而名聲大噪的“大空頭”邁克爾·伯裏似乎向散户投資者發出了關於市場狂熱的隱晦警告。他是好萊塢電影《大空頭》原型，他在社交平台發佈帖子稱：“有時我們會看到泡沫，有時我們能'力挽狂瀾'，有時置身事外才能成為贏家。”邁克爾·伯裏在X平台上的發帖之際，越來越多的人開始質疑AI熱潮的金融穩健性——這波熱潮已導致相對少數的科技公司股價飆升。例如，英偉達公司本週成為首家市值突破5萬億美元的公司。其市值目前佔標普500指數總市值的近十分之一，並且超過了印度、日本和德國的國內生產總值。

個股消息

埃克森美孚(XOM.US)      公佈了利潤超預期的第三季度業績。這一成績主要得益於圭亞那和二疊紀盆地油氣產量的提升，抵消了油價下跌帶來的影響。財報顯示，埃克森美孚7-9月季度調整後利潤為81億美元，合每股1.88美元，超過分析師普遍預期的每股1.82美元，實現了連續六個季度的利潤超預期。營收為853億美元，略低於預期的877億美元。作為美國最大的石油生產商，埃克森美孚一直強調其擁有豐富資產組合與先進技術，據稱能夠提高石油採收率，使其即使在原油價格低迷時期也能保持盈利。第三季度國際基準布倫特原油均價為68.17美元，較上年同期下降約13%。不過，由於報告期間進行的一系列收購對其自由現金流造成壓力。

“赫斯並表+高利潤油田”雙輪驅動，雪佛龍(CVX.US)      現金流逆週期增長20%。美國油氣巨頭雪佛龍公司在將以530億美元收購同行赫斯公司帶來的利潤首次完成並表之後，大幅提升了石油產量和現金流。財報數據顯示，雪佛龍Q3淨利潤約為36億美元，同比下降20%，但是雪佛龍經調整的第三季度每股收益為1.85美元，超過華爾街分析師們平均預期的1.66美元。這家美國油氣霸主與其最大規模競爭對手之一——來自歐洲的競爭對手殼牌，均公佈了強於預期的業績，另一美國能源巨頭埃克森美孚也公佈了強於預期的利潤。雪佛龍業績超出預期，收購來的赫斯助力石油產量增長。

iPhone大賣預告!蘋果(AAPL.US)      Q4業績、指引超預期，預測假日季銷售兩位數增長。蘋果公佈了優於預期的2025財年第四季度業績，並在發佈新款iPhone後預測，假日季銷量將大幅增長，這有助於讓投資者相信其旗艦產品仍然是增長引擎。截至9月27日的第四財季，銷售額同比增長7.9%至1025億美元，略高於此前1022億美元的平均預期。每股收益增至1.85美元，高於此前1.77美元的平均預期。該公司四財季淨利潤為
274.6 億美元，而去年同期為 142.9 億美元，下降的原因是一次性税收支出。分析師預計，蘋果新財季(12
月季度)的銷售額將達到 1323.1 億美元，每股收益為 2.53 美元，蘋果公司給出的業績指引超出了這些預期。

西部數據(WDC.US)      踏上存儲“超級週期”，Q3業績超預期。西部數據營收Q3同比增長27.4%，達28.2億美元，高於分析師預期的27.4億美元，超出預期2.8%。調整後每股收益(EPS)1.78美元，高於分析師預期的1.58美元，超出預期12.9%。調整後營業利潤8.56億美元，高於分析師預期的7.564億美元(營業利潤率30.4%，超出預期13.2%)，營業利潤率：28.1%，高於去年同期的15.1%自由現金流5.99億美元，較去年同期的-6100萬美元大幅改善，庫存週轉天數：80天，較上一季度的76天有所增加。

亞馬遜(AMZN.US)      Q3業績超預期，AWS銷售額創三年來最快增速。亞馬遜Q3淨銷售額同比增長13%至1802億美元，好於分析師平均預期的1778億美元。按部門劃分，AWS(亞馬遜雲服務)部門銷售額同比增長20%至330億美元，創下2022年以來的最大增幅，同比增速及銷售額分別高於分析師平均預期的18%及324億美元。與此同時，北美業務銷售額同比增長11%至1063億美元，國際業務銷售額同比增長14%至409億美元。盈利方面，Q3營業利潤為174億美元，與上年同期持平;淨利潤為212億美元，較上年同期增長39%;攤薄後的每股收益為1.95美元，好於分析師平均預期的1.57美元。

淡水河谷(VALE.US)      Q3營收超預期，淨利潤同比大增78%。淡水河谷Q3營收同比增長9%至104.2億美元，好於分析師普遍預期的103.3億美元。歸屬於股東的淨利潤為27.44億美元，同比增長78%，好於分析師普遍預期的21億美元。Pro
Forma(形式上的)息税折舊攤銷前利潤(EBITDA)為43.99億美元，同比增長17%;調整後的EBITDA為43.69億美元，同比增長21%，主要得益於銷量上升和成本效率改善。淡水河谷預計，2025年綜合銅成本將在每噸1,000至1,500美元之間，低於此前預計的1,500至2,000美元;預計2025年綜合鎳成本將在每噸13,000至14,000美元之間，低於此前預計的14,000至15,500美元。

英偉達(NVDA.US)      深化韓國AI版圖：協助三星、SK、現代建設AI工廠，三星或為其供應HBM4芯片。值英偉達CEO黃仁勛於韓國訪問期間，10月31日，英偉達宣佈分別與三星電子、SK集團及現代汽車集團合作，推動AI工廠建設。根據達成的協議，英偉達將供應超過26萬顆加速芯片，以幫助韓國啟動AI項目。其中，英偉達將與三星合作建設新一代AI工廠，標誌着智能計算與芯片製造融合的新紀元。三星的半導體AI工廠將搭載超過5萬塊英偉達圖形處理器(GPU)。三星表示正就向英偉達供應下一代高帶寬內存芯片HBM4進行"密切商討"。

諾基亞(NOK.US)      獲英偉達10億美元入股，強勢躋身歐洲AI核心標的。諾基亞本週的強勁上漲，凸顯出這家5G設備製造商和昔日手機巨頭正成為歐洲人工智能領域的重要標的。在英偉達(NVDA.US)      同意以10億美元入股這家芬蘭公司後，諾基亞股價有望創下自2024年1月以來最大單週漲幅，並迎來2013年以來表現最佳的一個月。根據合作內容，英偉達的芯片將用於加速諾基亞現有5G及下一代6G網絡的軟件開發。

重要經濟數據和事件預告

北京時間21:45：美國10月芝加哥PMI。

次日北京時間凌晨01:00：美國截至10月31日當週全美鑽井總數(口)。

北京時間21:30：2026年FOMC票委、達拉斯聯儲主席洛根發表講話。

次日北京時間凌晨00:00：2026年FOMC票委、克利夫蘭聯儲主席哈瑪克在銀行融資大會上發表講話。

次日北京時間凌晨00:00：2027年FOMC票委、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克參加一個研討會。

待定 CFTC公佈周度持倉報告。