5月15日|华源证券研报指出,鱼跃医疗CGM、急救业务增速亮眼,海外收入预计持续高增。2025年实现归母净利润14.82亿元,同比-17.94%;26Q1实现归母净利润4.28亿元,同比-31.44%。公司正推进全球化战略布局,相关产品预计逐步在全球各地获得注册认证,海外第二增长曲线可期。2025年,公司实现外销收入12.32亿元,同比增长29.86%,占总营收比例由2024年的12.54%提升至15.49%,预计未来外销业务将继续释放增长势能,逐步成为公司发展的重要引擎。公司为国内平台型家用器械龙头,具备较强品牌力,出海布局稳步推进,天花板有望打开,维持公司“买入”评级。
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