<汇港通讯> 汇丰发表报告,将长和(00001)维持及投资评级於53港元及「买入」不变。该行表示,投资者最关注的是潜在港口资产剥离的最新消息以及股息增长的恢复。另外,汇率利好、港口事业的抢购活动以及 VodafoneThree 的上市可能会给投资者带来惊喜。
汇丰对长和的目标是基於集团公司估值较该行的分类加总估值(SOTP)折让57%,与其5年平均值持平。长和的股价折让63%,2025年预期盈利率为8.1倍,收益率为5.0%。主要下行风险:1)英镑和欧元等货币波动;2)每股股息意外下调;3)贸易紧张局势进一步升级。
汇丰预期,2025年经常性利润将轻微改善,扭转2023-24年的下滑趋势。关键催化剂包括其电信或零售业务的潜在分拆或剥离,以及2025年下半年每股股息恢复增长。(BC)
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