<汇港通讯> 招银国际发表研究报告,由於和黄医药(00013)2025年上半年业绩不及预期,以及公司下调全年指引,该行将该股目标价从34.03港元下调8%至31.39港元,维持「买入」评级。
报告指,和黄医药2025年上半年业绩不及预期,全年指引下调。上半年肿瘤业务收入为1.44亿美元,按年下降15%,仅完成该行此前全年预测的36%。业绩不及预期主要由於内地市场关键产品收入下滑。
尽管面临挑战,管理层仍对2025年下半年持乐观态度,主要基於呋喹替尼在子宫内膜癌(EMC)中的上市、赛沃替尼在MET+ EGFR突变NSCLC的二线治疗获批,以及销售团队重组的完成。
管理层指出,第一季销售已见底,第二季开始回升。公司将全年肿瘤收入指引由3.5-4.5亿美元下调至2.7-3.5亿美元。该行指,考虑到最近几个季度呋喹替尼海外销售按季持平,以及关键产品在内地市场持续的激烈竞争,该行对该指引持保守态度。 (LF)
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