<汇港通讯> 汇丰发表报告,将 ASMPT(00522)目标价,由74港元,调低9.5%至67港元,维持「持有」的投资评级。主要因为首财季业绩不如预期。
汇丰指,鉴於主流需求疲软,盈利下降,该行基於5年平均值,将目标价延展至2026年,市盈率维持不变,为20倍。该行将其估值与其最接近的同业 0Kulicke & Soffa(鉴於其在逻辑晶片控制晶片(TCB)领域的竞争地位相似)以及 BE Semiconductor Industries(其在更先进的 HB 领域处於领先地位,但 ASMPT 落後)进行三角评估。
汇丰认为,上行风险在於中国大陆主流消费需求复苏速度快於预期,可能推高 ASMPT 的销售和营运杠杆。鉴於地缘政治关税的不确定性,目前主流需求疲软的下限尚无设定,这将对该行的盈利预测构成下行风险。 (BC)
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