<汇港通讯> 野村发表报告,将阅文集团(00772)目标价从28.5港元上调16%至33港元,维持「中性」评级。
报告指,受新丽传媒业绩疲软拖累,2025年上半年业绩可能不如预期。
该行预期阅文集团2025年上半年收入按年减25%至32亿元人民币,主要由於新丽传媒去年高基数收入大幅下滑,以及红果免费短剧(隶属於字节跳动)的短剧总收入占比不断提升,而内容提供商红果免费短剧以净收入而非总收入计算相关收入,导致短剧业务的收入贡献下降。
分业务线来看,该行估计集团线上业务收入按年可能基本持平。该行认为,该业务已走出策略调整期,将重心转向营运有较高消费意愿的优质用户,从而能够实现业绩稳定增长。 (LF)
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