<汇港通讯> 麦格理发报告指，美高梅中国(02282)新品牌授权协议将於2026年1月起，将从原来的每月综合收益净额1.75%调高至3%，有效期最长可达20年。尽管授权费支出大幅增加，但这一长期协议将缓解未来20年内授权费进一步上调的风险。该股股价已回落17%，现时为良好入场点。
因授权费估计上调，该行削美高梅中国2026-2027年EBITDA分别5.1%/4.8%。基於2026年预期EV/EBITDA倍数维持10倍不变，下调目标价7%，由22.6港元降至21港元。维持「跑赢大市」评级。
另外，美高梅中国於3月宣布将派息比率从原先35%提高至不少於50%，以50%假设下，经股价调整後，2026年预期股息率可达5.4%，仍具吸引。 (CW)
新闻来源 (不包括新闻图片): 汇港资讯