<汇港通讯> 晨星发报告指,维持京东物流(02618)公允价值17.4港元,认为其没有护城河。晨星认为,该公司的股票仍然被低估,因为市场尚未充分反映出该公司在海外扩张和外部客户贡献不断增加的推动下,其长期的增长机会。
2025年12月,京东物流位於法国的仓库发生窃盗案。管理层表示,实际损失远低於一些媒体通报的3700万欧元。受影响的仓库在48小时内恢复运营,该行预计不会造成重大声誉损失。该行也预期京东物流将在2026年收到保险赔偿,以弥补库存损失。同时该行也在评閲德邦快递和跨越速运2025年第四季的外部业务量。
晨星将2025年经调整盈利预期下调8%,这反映旗下德邦快递和跨越速运的业绩低於预期,以及第四季的库存损失。然而,在3月初京东物流的报告提供更多细节之前,该行基本上维持长期盈利预测不变。(JJ)
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