汇丰环球研究预计,恒隆地产(00101.HK) -0.120 (-1.546%) 沽空 $1.01千万; 比率 17.386% 的整体业务展望在未来12个月将逐步改善。虽然其2025年上半年在中国内地和香港的物业销售低於该行预期,但其商场营运持续稳定。即将完成的杭州恒隆广场(Westlake 66)及上海恒隆广场(Plaza 66)的扩建(新增13%现有零售总楼面面积)应增强其2026年预计经常性收入的韧性,支持其股息派发。该行预计其负债比率将从2024年底的33.4%上升,但资本支出周期应很快到顶。结合人民币升值预期及零售环境改善,预计恒隆地产的稳定性将不断增强。
该行将恒隆地产2025至2027年盈利预测下调21%至26%,主要由於物业销售假设及融资假设的降低。修订後的目标价由9.5元下调至8.8元。该行预计恒隆地产在旗舰项目杭州恒隆广场开业後将恢复增长。股价的正面驱动因素可能包括任何资产剥离,如「御峰」项目。该行维持对恒隆地产的「买入」评级,其2025财年预计6.9%的收益率具吸引力。(ad/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-07-03 12:25。)
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