大摩发表报告指，内地汽车经销商佣金收入下滑，但盈利仍处於复苏轨道，下调中升控股(00881.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.62千万; 比率 26.200% 、永达汽车(03669.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $33.63万; 比率 7.572% 及美东汽车(01268.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $22.46万; 比率 14.342% 2025至2027年盈利预测，以反映「高息高佣」汽车金融产品整顿后，新车利润率低於预期的情况。
报告指，尽管新车业务在2025年下半年进一步恶化，对2025年盈利构成下行风险，但预期中国汽车经销商盈利将在2025年触底，并於2026年反弹。潜在的记忆体短缺可能导致汽车减产，若此情况成真，亦将惠及汽车经销商。
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该行首选中升，因售后业务稳健增长为盈利复苏提供支持，目标价由21元降至18元，评级「增持」。对永达汽车目标价由2.3元降至1.9元，评级「与大市同步」。美东汽车目标价由2.1元降至1.7元，评级「与大市同步」。(ha/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-01-27 16:25。)
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