花旗发表报告表示,颐海国际(01579.HK) +0.680 (+4.245%) 沽空 $5.44百万; 比率 6.199% 去年下半年纯利按年增长26%,相较上半年的持平表现,显着超出预期。虽然收入增长乏力,下半年仅升2%,但符合市场预测,而毛利率显着提升及销售、一般及行政费用(SG&A)占销售额比例下降,则为市场带来正面惊喜。
报告引述颐海管理层指,除原材料成本下降外,供应链效率亦有所提升,部分反映在生产自动化提升致员工人数减少。管理层预期,效率改善将继续带动公司上半年毛利率提升,但原材料成本上升或成为下半年的风险,另目前的竞争前景亦不明朗。
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花旗上调颐海国际2026及2027年净利润预测19%,以反映毛利率及经营溢利率上升,目标价由14.4元调升至16.6元,维持「中性」评级。(sl/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-27 16:25。)
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