富瑞发表研究报告指,平安好医生(01833.HK) -0.990 (-7.765%) 沽空 $1.60亿; 比率 35.116% 2025财年盈利胜预期,主要由於营运开支及一次性项目带动。公司去年10月委任何明科为行政总裁,郭晓涛为董事会主席,新管理层的任命预示着公司将重新聚焦於有质量的增长,并可能获得母公司平安集团的支持。
该行指出,公司再次重列收入分部,反映其对企业健康管理业务的战略重视,该业务2025年收入按年增长41%,被定位为关键增长引擎。商业保险赋能业务作为基础,2025年收入按年增长11%,利润率较高。公司正转向轻资产及平台为主的模式,从自营转向第三方市场平台模式,透过与设备及服务供应商合作实现规模化,对利润率提升方向正面。
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富瑞将平安好医生评级由「跑输大市」上调至「持有」,目标价由5.9元一举升至12.4元,以反映盈利能力改善。(hc/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-26 16:25。)
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