美银证券发表研究报告指，老铺黄金(06181.HK) +0.500 (+0.065%) 沽空 $1.37亿; 比率 30.759% 受惠於金价上涨与品牌持续渗透，预计公司去年下半年收入增长强劲，料按年升165%至132亿元人民币。该行续预期，期内公司单店销售按年增100%至2.5亿元人民币，全年销售则升133%至5.27亿元人民币。
然而，该行认为，由於老铺黄金的低毛利商品占比提升，加上折扣频率增加及面对库存管理挑战，预计老铺黄金的毛利率仍然受压，料公司去年下半年的毛利率为37.1%，按年跌4个百分点，并较上半年降1个百分点。
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美银证券预期老铺黄金去年下半年经调整纯利达24亿元人民币，按年增169%，全年经调整纯利预测则下调5%至48亿元人民币，即料按年增长218%。因此，老铺黄金目标价亦相应由958元调降至860元，相当於预测今年市盈率20倍，重申「买入」评级。(sl/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-02-12 16:25。)
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