里昂发表研究报告指出,联想集团(00992.HK) +0.270 (+3.000%) 沽空 $2.24亿; 比率 28.392% 2026财年第三季业绩优於市场预期,受惠於个人电脑业务收入强劲及7.3%的经营溢利率。凭藉行业领先的盈利能力,公司预计2026年智能设备业务集团将录得正增长,由AI个人电脑及高端型号需求带动平均售价上升所推动。公司预期基础设施方案业务集团将於2026财年第四季扭亏,并在重组措施下维持盈利。
该行认为,联想集团2026年的前景较市场担忧为佳,预期集团可透过上调零售价格转嫁上升的记忆体成本,并改善与供应商的议价能力。基础设施方案业务集团扭亏为盈亦将贡献盈利增长。
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基於个人电脑利润率稳健及平均售价上升,里昂上调2026年至2028年非香港财务报告准则净利润预测7%、11%及13%。监於记忆体成本上升为个人电脑行业出货量带来压力,该行将联想集团目标市盈率由11倍下调至10倍,目标价从10.3元轻微上调至10.4元,维持「跑赢大市」评级。(ec/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-02-13 12:25。)
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