花旗发表报告指,优必选(09880.HK) +13.250 (+15.515%) 沽空 $8.46千万; 比率 7.200% 净亏损按年收窄37%至7.03亿元人民币,较该行及市场预测分别少 20%及31%;毛利率按年提升9个百分点至37.7%,高於该行预测的30.1%及市场预测的31.3%;人形机器人收入按年激增22倍至8.2亿元人民币(共1,079台),较该行原先估计的5.08亿元人民币(725台),高出 61%。
报告指,优必选毛利率改善主要来自人形机器人业务,其毛利率达到54.6%。公司亦透露,2025年人形机器人毛利达4.48亿元人民币,按年增长15.7倍,占公司总毛利的59%。
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该行预期优必选股价将对这份胜预期的2025年业绩反应正面。重申「买入」评级,理由是其在人形机器人行业拥有先发优势。目标价155港元。(ha/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-04-01 12:25。)
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