交银国际发表研究报告指,安踏体育(02020.HK) +1.050 (+1.136%) 沽空 $6.32千万; 比率 17.031% 今年次季,旗下安踏、FILA及所有其他品牌分别录得低单位数、中单位数50%至55%的按年流水增长,符合预期。尽管行业竞争激烈,管理层仍然维持全年各品牌的增长指引(安踏、FILA、所有其他品牌按年增长高单位数、中单位数30%)。
该行认为安踏体育下半年整体业务向好,维持对其未来三年的收入预测大致不变,但略微下调未来三年的利润率预测,预期2025至2027年净利润为134.1亿至165.4亿元人民币,基於2026年20倍市盈率,给予目标价110.2元,维持「买入」评级。(hc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-07-18 12:25。)
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