11月28日｜長江證券研報指出，寧德時代Q3歸母淨利潤185.49億元，同比增長41.21%，環比增長12.26%；經營數據方面，2025Q3 公司動力、儲能電池確收規模維持增長態勢，規模擴張帶動收入增長，從存貨端看公司依然有較多的發貨未確收項目，三季度存貨規模在802.1億元，同比增長45.3%，預計與儲能交流側佔比提升有關，整體維持比較高的產能利用率。繼續推薦寧德時代，一是鋰電行業景氣超預期，2025年行業增速維持高景氣，2026年海外非美大儲、國內大儲、國內商用車等或將延續高增態勢，歐洲動力也存在新車型週期，國內單車帶電量提升支撐動力需求，預計行業增速維持景氣增長。二是公司阿爾法將進一步體現，公司今年開始加快資本開支，產能份額提升將助力公司市佔率提升，海外產能佈局、國內換電推廣也保障公司中期競爭力。三是公司長期佈局未充分定價，包括電池銀行、零碳電網、固態電池等，提供業務期權。四是對於需求持續增長、格局盈利穩定的全球製造業龍頭標的，有望迎來估值擴張。預計公司2025、2026年分別為679億元和900億元，對應2026年PE為19X，繼續推薦。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯