3月13日｜方正證券研報指出，重慶啤酒25年穩健收官，高分紅延續。25全年，公司啤酒業務實現收入143億元，同比+0.9%。分檔次看，25Q4高檔/主流/經濟啤酒收入分別同比+10.1%/+5.3%/-13.0%。成本紅利及供應網絡優化項目帶動下，毛利率改善明顯。公司擬向股東派發現金紅利，高分紅延續。公司擬向全體股東派發2025年年度現金股利1.20元/股，分紅比例98.3%，高分紅延續。維持“推薦”評級。