中金研報指出,中國中免(01880.HK) +0.350 (+0.386%) 沽空 $7.97百萬; 比率 5.520% 公告《關於全資孫公司收購DFS大中華區零售業務相關股權及資產、增發H股股份的公告》,其中將收購DFS港澳地區的9家門店及大中華區的無形資產;中國中免與LVMH集團將深化後續合作;LVMH集團及Miller家族將認購中國中免的H股股份。
中金看好公司通過定增引入LVMH集團及Miller家族,有望加強和全球奢侈品龍頭資源的合作。以2024年為基準,測算此次收購增厚公司利潤約3%(DFS中國港澳地區9家門店2024年淨利潤1.28億元人民幣),助力公司中長期國際化佈局和國貨品牌全球化。
中金維持中免2025、2026年盈利預測不變,新引入2027年56.73億元人民幣淨利潤預測。當前中免(601888.SH) -1.000 (-1.041%) A股價、H股股價分別對應2026年35倍、30倍市盈率;維持「跑贏行業」評級,看好國際化佈局,上調A股目標價15%至107元人民幣,上調港股目標價15%至99港元,分別對應2026年40倍、34倍市盈率和15%、13%上行空間。(hc/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-01-21 12:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)
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