花旗發表報告指,禾賽-W(02525.HK) -14.300 (-8.025%) 沽空 $4.65千萬; 比率 33.866% 去年第四季業績符預期,但股價下跌,因市場關注今年首季收入指引、第二季AD雷達需求復甦可見度、平均售價競爭及成本上升等因素。該行維持集團今明兩年出貨量預測各368萬及579萬台,但下調AD雷達平均售價假設,以反映潛在競爭及產品組合轉變(加入較便宜的盲區激光雷達);但上調了禾賽毛利率、營業利潤率預測。
以預測今年市盈增長率1.2倍不變計作為估值基礎,花旗將禾賽H股目標價由296.9港元下調至257.5港元,禾賽(HSAI.US) 美股目標價從38.1美元降至33美元,基於2026至2028年淨利潤複合年均增長率為44%,評級「買入」。
花旗又將集團今明兩年營收預測調降28%至31%至各46.6億元及65.4億元人民幣;將毛利率預測調高1.9至3.9個百分點至39.2%、38.9%。因此,將今明兩年淨利預測調降32%至33%,至各6.84億及9.85億元人民幣。(hc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-25 12:25。) (美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
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