摩根大通發表研報指,對2026年基礎材料板塊的偏好順序為:銅/金>鋁>鋰>煤>鋼鐵;受到供應中斷或供應緊張,及進一步併購活動推動下,預計今年MSCI中國材料指數將持續跑贏MSCI中國指數。
基於摩通對銅的正面看法,將江西銅業股份(00358.HK) -1.180 (-3.292%) 沽空 $1.03千萬; 比率 13.415% 評級上調至「中性」;又認為中國政策仍是大宗商品價格的主要驅動力,但自2025年第四季起,「反內捲」政策的後續執行與力度較預期溫和。削減過剩產能是一項多年的努力,在沒有更大幅度的減產措施下,預計鋼鐵利潤率將維持低位。故將寶鋼股份(600019.SH) -0.040 (-0.617%) 評級下調至「中性」,鞍鋼股份(00347.HK) -0.050 (-3.226%) 沽空 $1.68百萬; 比率 40.484% 下調至「減持」。
相關內容《業績》洛陽鉬業(03993.HK)全年純利203.39億人民幣增50% 每10股派2.86元人民幣
紫金礦業(02899.HK) -1.060 (-2.912%) 沽空 $2.00億; 比率 26.143% 仍是摩通今年的首選標的,繼續看好洛陽鉬業(03993.HK) -0.480 (-2.751%) 沽空 $1.96億; 比率 25.583% 、中國鋁業(02600.HK) +0.110 (+0.939%) 沽空 $6.14千萬; 比率 22.583% 及中國宏橋(01378.HK) +0.400 (+1.100%) 沽空 $3.12億; 比率 46.862% 。有關摩通對内地材料板塊股的評級及目標價,詳見另表。(hc/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-04-02 12:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)
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