摩根大通研究報告指出，有多個跡象顯示中國內地房地產市場正在進一步走弱，而且由於第四季度基數較高，數據或很快看起來更糟。 在短期內，摩通可能還無法預期「全面出擊」類型的政策提振，但當前背景表明，一線城市最近放寬措施的影響可能有限，政策制定者至少加大政策支持的可能性正在上升。
摩通表示，如過去所見，政策期望上升通常會推動股價上漲，因此摩通看到年底前有戰術性機會。事實上，期望已經在累積，正如自2025年7月以來中國房地產表現優於大市2%。在政策引發的上漲中，雖然困境公司(例如融創中國(01918.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $5.10百萬; 比率 4.111% )通常會出現最強勁的超額表現(雖然是短暫的)，摩通認為最佳風險回報在於非困境民營企業(龍湖集團(00960.HK) -0.170 (-1.635%) 沽空 $2.05千萬; 比率 12.666% )和中小型國有企業(中國金茂(00817.HK) +0.040 (+2.899%) 沽空 $3.09百萬; 比率 11.085% 和中海物業(02669.HK) +0.090 (+1.883%) 沽空 $2.04百萬; 比率 12.961% )。
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對於偏好堅持大盤國有企業的投資者，摩通的基本面首選是華潤置地(01109.HK) +0.520 (+1.786%) 沽空 $5.83千萬; 比率 13.519% 和華潤萬象生活(01209.HK) +0.420 (+1.025%) 沽空 $3.89千萬; 比率 36.481% (已經跑贏大市)，但中國海外發展(00688.HK) +0.080 (+0.576%) 沽空 $4.15千萬; 比率 15.872% 作為落後者可能提供更多上漲空間。如果簡單地對標2024年10月的高峰，該行業可能有15%至20%的上漲空間。有關摩通對內房企業評級及目標價，詳見另表。(hc/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-10-20 16:25。)
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