<匯港通訊> 摩根士丹利發報告指,微創醫療(00853)在國內仍面臨監管挑戰,但醫療機器人、心臟流道及血管業務板塊的出口增長勢頭強勁。由於大摩預計公司2026年實現收支平衡、心律管理相關義務已解決,且Otsuka已撤出,基於SOTP模型,上調微創醫療目標價86%,由8.6港元升至16港元,對應2027年預期每股盈利20倍的市盈率。維持「與大市同步」評級。
大摩同時下調微創醫療2025-2027年銷售額預測2%,意味著2024-2027年複合年增長率(CAGR)為11%。對2026純利可達收支平衡預測維持不變,2026-2027年淨利潤預測分別調高151%和15%。此外,該行將SOTP估值中的控股公司折讓率,從40%下調至30%,以反映流動性憂慮緩解。
(CW)
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