摩根士丹利預計藥明康德(02359.HK) +1.950 (+2.021%) 沽空 $1.86億; 比率 18.071% 股價未來30天內將絕對上漲，因該公司公布2025年上半年收入約208億元人民幣，按年增長21%，調整後純利約63億元，按年增長44%，分別超出大摩預期約5%和15%。2025年次季收入和利潤按年增長分別達20%和48%，遠高於公司全年持續經營業務收入增長10%至15%的指引。
大摩認為，藥明康德H股相較於其他藥明系股票估值更具吸引力，2025年預期市盈率約18倍，低於藥明生物(02269.HK) +1.650 (+5.528%) 沽空 $1.87億; 比率 6.620% 的25倍及藥明合聯(02268.HK) -0.850 (-1.489%) 沽空 $8.75百萬; 比率 2.049% 的32倍。隨著更多業績披露(如訂單積壓、產能擴張、訂單進展)陸續公布，大摩預計估值折讓將收窄，而有關情景發生的概率約為70%至80%。
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大摩基於藥明康德A股(603259.SH) +1.880 (+2.161%) 目標價推算，予藥明康德(02359.HK) +1.950 (+2.021%) 沽空 $1.86億; 比率 18.071% 目標價為93元， 評級「增持」。(hc/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-07-25 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)
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