<匯港通訊> 交銀國際發表研究報告，看好禾賽(02525)持續領先行業的盈利能力，維持目標價269.66港元及「買入」評級。
行業層面，建議重點關注 L3 級自動駕駛法規的落地進度，這有望加速激光雷達滲透並提升單車搭載量，並成為 2026 年汽車自動駕駛相關零部件（包括激光雷達）的催化劑。
該行下調2025-27年收入預測2%-15%，主要反應下游整車廠競爭加劇對激光雷達供應商降價需求的提升，及低性價比產品出貨佔比提升。綜合考慮規模效應及第三季度盈利表現，上調 2025-27 年淨利潤預測至 4.1億-5.4億元人民幣(下同)。
報告指，禾賽第三季度出貨量延續高速增長態勢，預計全年出貨量 164 萬台。首三季度收入20.3億元，按年增49.3%；第三季度收入8億元，按年增47.5%，基本符合預期，主要出貨量大幅提升。 (LF)
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