<匯港通訊> 匯豐(HSBC Global Research)發報告指,略上調波司登(03998)目標價3.4%,從5.9港元升至6.1港元,維持「買入」評級。
匯豐預計該公司2026財年(截至3月底)純利同比增16.7%,受收入增長10.1%推動。對該公司2026財年的純利預測高出市場共識3.9%。公司股息率折合約5.4%,基於對公司2026財年盈利預測,這對於一個中型市值企業(midcap)而言算是比較吸引。
該行表示,波司登2026年業績大體符合預期,2026財年下半年對於公司而言是一個强勢的時期,通常情況下佔公司羽絨外套業務收入的70%以上。管理層對維持全年業績預期不變，預計收入增長10%，淨利潤增長速度加快。
該行預期下半年公司業績前景良好，基於1)零售折扣：2026財年上半年有利的冬季天氣和渠道庫存清理，預計將提升下半年的零售折扣和零售毛利率；2)強大的新產品綫，包括功能性羽絨服和蓬鬆羽絨服，高端極寒系列產品的強勁銷售，預計能讓收入組合的轉變更有利,即從批發轉向零售市場,並改善產品組合。(JJ)
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