大摩發表報告指,美團(03690.HK) -0.100 (-0.122%) 沽空 $21.10億; 比率 25.842% 發布2025財年盈警,IFRS淨利潤虧損預計介於233億至243億元人民幣(下同);核心本地商業經營虧損預計為68億至70億元,主要原因是為應對激烈競爭而加大投資力度。公司預計虧損趨勢將延續至2026年第一季度。
大摩指,本次盈警與市場預期對IFRS淨利潤虧損約230億基本一致;而核心本地商業經營虧損略好於市場預期及該行預測的80億元。這意味著2025年第四季核心本地商業經營虧損約為100億元,對比市場預期的110億元。
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大摩指,本次盈警符合該行預期,因為此前已注意到阿里今年以來在到店/酒旅及本地生活領域的進取表態,持續加大搶佔市場份額力度。該行認為美團2026年盈利前景存在進一步下行風險,等待美團2025財年正式業績發布後,獲取更詳盡的前景分析。該行予美團「增持」評級,目標價120港元。(ha/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-02-13 16:25。)
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