華泰證券研究報告指出,中國移動(00941.HK) +0.300 (+0.384%) 沽空 $5.03億; 比率 28.166% 發布2025年度業績,其中營業收入按年增長0.9%至10,502億元人民幣(下同);歸母淨利潤按年下降0.9%至1,371億元,遜該行此前預測的1,454億元,主要系傳統業務收入略有承壓,可比口徑(剔除套餐收入分拆納稅影響)歸母淨利潤按年增長2%。公司擬派發2025年度全年股息5.27港元,派息率提升至75%,並預計2026年派息率將穩中有升。
華泰證券看好公司的發展潛力,考慮到增值稅的影響,預計其2026至2028年歸母淨利潤分別為1,302億、1,342億、1,384億元;每股淨值(BPS)分別為67.23元、68.85元、70.54元。
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華泰證券表示,公司擁有較高的盈利能力及數智化時代的長期增長潛力,考慮到增值稅對業績的影響,下調估值溢價,給予中國移動(600941.SH) -0.020 (-0.021%) A股2026年1.7倍市賬率,目標價從126.2元人民幣降至114.3元人民幣;予H股2026年1.24倍PB,目標價從100.02港元降至94.4港元,港股A股均維持「買入」評級。(hc/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-30 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)
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