大和發表報告指,在2025年第四季,小米(01810.HK) +0.560 (+1.726%) 沽空 $10.36億; 比率 21.918% 智能手機及物聯網業務的營收與毛利率均未達市場預期。
展望未來,該行上調2026年每股盈利預測,因先前記憶體元件的庫存積累,智能手機短期毛利率表現似乎比預期更具韌性;儘管如此,此利好將被新款SU7帶來的效益所抵銷,後者將拖累2026年電動車毛利率。
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受記憶體成本上漲週期持續影響,目前對2027年的展望仍不明朗。但該行認為市場已充分反映負面因素,重申「買入」評級,並將目標價由45元下調至42元。(ha/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-27 16:25。)
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