<匯港通訊> 招銀國際發表報告,將百度(BIDU.US/9888.HK)美股目標價由132美元,調高12.4%至148.4美元,維持「買入」的投資評級。
招銀國際解釋,該行預期百度第三財季核心業務營收可達246億元人民幣(下同),按年減7%,主因廣告業務仍處於轉型階段;但該行預期雲端業務營收將實現20%同比增長,部分抵銷廣告業務營收下滑的影響。該行預期百度期內核心業務的 non-GAAP 營業利潤為21億元,符合市場一致預期。
招銀國際認為,百度核心廣告業務的復甦可能仍需時日,但 Agent 相關廣告、數位人等新的廣告增,長驅動力正在培育當中。該行認為,核心廣告業務及在手現金是支撐公司估值的關鍵因素,而未來價值進一步重估的機會可能來自以下三方面:1)雲端業務營運指標上更清晰的能見度;2)自動駕駛計程車及AI相關新業務實現更多進展;3)在手現金的使用方式進一步優化以提高股東回報。考慮到雲端業務發展前景更為積極。
(BC)
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