<匯港通訊> 交銀國際發表報告指,近日,阿里巴巴(09988)將餓了麽、飛豬拼入阿里電商事業群。美團(03690)升級美團閃購品牌。
報告指,阿里、美團通過整合資源。阿里聚焦電商及雲業務,按行業平均8倍市盈率及5倍雲業務市銷率,阿里雲現價對應估值有強支撐。
該行觀察美團外賣補貼策略調整與商家運營亦有較大關係,美團現價對應2025年市盈率為17倍,建議關注補貼策略調整帶來的利潤扭轉機會。
該行認為,美團外賣雖面臨較激烈競爭,但考慮到美團在商戶運營,及運力儲備仍領先,該行預計外賣行業GMV口徑市佔率預計仍將維持美團:餓了麽約6:3。
(LF)
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