<匯港通訊> 網易雲音樂(09899)去年經調整營業利潤 17.33億元人民幣,升32.4%,經調整淨利潤 28.6億元人民幣,升68.2%。期內,收入77.59億元,按年減少2.4%。股價插水11.86%。2025年,會員訂閱收入按年增長13.3%,得益於會員規模增長,儘管被會員結構變化所帶來的每月每付費用戶收入的攤薄略微抵消。營業利潤同比增加38.5%,主要受益於業務規模增長、在線音樂商業化能力的提升、審慎的成本管理及經營槓桿。 (SY)