8月19日|華源證券研報指出,報喜鳥25H1完成Woolrich收購,靜待戰略性支出兌現長期收益。公司深耕男裝主業多年基本盤穩固,多品牌運營拓寬覆蓋客羣助力公司穩健發展,其中,報喜鳥及HAZZYS有望維持穩步增長,為公司核心增長驅動,LAFUMA、愷米切等品牌有望為公司長期發展打開增長空間。考慮到公司在男裝賽道的多品牌運營競爭壁壘、渠道覆蓋廣泛及注重產品研發等特性,維持“買入”評級。