中國今早公布「三頭馬車」經濟數據，高盛發表報告表示，今年首兩個月經濟活動數據較去年12月普遍改善，超出市場預期，顯示2026年開局良好。工業生產按年增速由去年12月的5.2%，改善至今年首兩個月升至6.3%，主要受出口大幅好於預期帶動，製造業動能改善，但汽車產量增速持續放緩。單月基準下，固定資產投資按年增速由去年12月的-13.0%，顯著反彈至今年首兩個月的+1.8%，但需警惕此改善部分可能反映統計局暫停了此前對過度報告數據的修正(主要在2025年下半年)，而該行股票分析師透過渠道調查顯示內地建築活動仍然參差，意味著實際投資動能的按月改善可能不如固定資產投資表面數據所示。
高盛指，中國零售銷售按年增速由去年12月的0.9%，回升至今年首兩個月的2.8%，商品銷售與餐飲收入均改善。家電銷售按年大幅上升，受益於年初消費品以舊換新計劃的增量資金支持，抵消了汽車銷售增速的下降。服務業生產指數按年增速由去年12月的5.0%，改善至今年首兩個月升至的5.2%，顯示服務消費持續優於商品消費。(wl/u)
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