<匯港通訊> 招商證券國際發報告指，下調比亞迪控股(01211)2025-2027年收入預測24%/22%/24%，以反映反內捲政策後國內市場受負面衝擊及高研發影響。同時下調目標價15%，由170港元降至145港元。
但仍預計比亞迪是中國車企全球化發展中競爭力最强的車企，故維持「增持」評級。
報告表示，比亞迪今年上半年業績不及預期，價格戰導致毛利率承壓。然而，該行預計，反內捲政策後，集團經營策略發生變化，第三季的銷量、價格以及盈利能力或重新平衡。出海方面，該行預計集團海外高速增長及高端化或為新的增長動力。預計全年出口翻倍以上至超90萬輛。
(CW)
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