A股三大指數早盤集體下跌，截至午盤，滬指跌0.63%報3961.62點，深成指跌0.62%，創業板指跌1.49%，北證50漲3.43%。滬深京三市半日成交額15792億元，較上日放量200億元，全市場超3800只個股上漲。
食品飲料股上漲，酒ETF、食品飲料ETF基金、食品飲料ETF天弘、食品飲料ETF、食品ETF、食品飲料ETF、食品ETF、消費30ETF上漲。
食品飲料ETF跟蹤細分食品指數，聚焦白酒、乳品、調味品等，權重股涵蓋 “茅五瀘汾洋”（茅台、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒、洋河股份）等行業絕對龍頭。
消費30ETF跟蹤上證消費指數，權重股包括伊利股份、貴州茅台、山西汾酒，同時納入海天味業、安琪酵母（食品添加劑）珀萊雅（美容護理）等。
從機構持倉看，25Q3主動權益基金食品飲料持倉比例環比繼續回落，白酒標的繼續降倉之餘，大眾品持倉邊際轉弱。
24Q3~25Q3主動權益類基金食品飲料重倉比例分別為8.16%、7.51%、7.39%、5.62%、4.17%，25Q3環比下降1.45pct，持倉繼續走低，白酒及大眾品均遭減倉。
其中，25Q3白酒持倉比例環比-0.77pct至3.21%，啤酒、飲料乳品、食品加工、休閒食品、調味發酵品、預調酒持倉比例分別環比-0.22pct、-0.25pct、-0.06pct、-0.15pct、+0.01pct、-0.01pct。
主要消費基金25Q3食品飲料板塊持倉比重環比-2.89pct至28.42%，其中白酒持倉環比-1.95pct。其餘主動基金25Q3食品飲料板塊持倉環比-0.84pct至2.13%，持續低配。其中白酒持倉環比-0.23pct至1.31%，處於低配水平，大眾品整體處於低配水平，僅休閒食品、預調酒板塊略有超配。
基金重倉股前20大中食飲個股大幅減少。截至25Q3，主動基金重倉持股市值前20名中，食品飲料佔據1席，為貴州茅台，五糧液、山西汾酒掉出前20。25Q3貴州茅台的主動基金重倉比例為1.34%，環比-0.42pct。
東吳證券認為，白酒週期加速築底，酒企加大轉向力度，優先推進報表、渠道出清，以維護渠道秩序穩定、夯實長期發展根基，後續業績修復有待通脹環境或宏觀需求與酒企經營提質形成合力；大眾品成長標的短期預期相對充分，對於後續增速兌現，市場有待旺季觀察確認。
中銀國際認為，食品飲料行業為典型的順週期行業，消費板塊景氣度與外部經濟環境密切相關。隨着財政政策及貨幣政策協同發力，消費疲軟現象將得到改善，食品飲料相關子行業有望走出週期谷底。當前我國正處於從投資驅動向消費主導的戰略轉型臨界點，在通縮的經濟環境下，消費者需求結構發生變化，從而影響到生產端的盈利模式，催生了不同的業態，使得行業內部分化顯著。食品飲料子板塊較多，從不同子行業估值及自身所處的週期階段來看，近兩年行業受外部政策及成本週期等因素擾動較大，白酒、餐飲供應鏈等子行業處於磨底階段，估值為2016年以來相對底部位置。零食及軟飲料板塊受益渠道變革紅利及品類紅利，內部分化較為明顯。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯