大摩發表研究報告指,將中國中免(01880.HK) -0.150 (-0.253%) 沽空 $2.59百萬; 比率 2.465% 今年、明年及2027年每股盈測分別下調13%、7%及2%,同時將2025年至2027年收入預測下調6%至8%,其目標價由55元上調至60元,其評級為「與大市同步」。
該行稱,在宏觀經濟持續疲弱及渠道競爭激烈下,免稅品需求遜預期,特別是電商平台。中國中免毛利率仍疲弱,特別是線上銷售。大摩降其今年經營溢利預測12%,因毛利率疲弱及經濟去槓桿。不過,今年12月中旬海南自貿港啟用後,料其線下銷售更佳,利潤率有望改善。因為該行對其明後兩年盈測的降幅較輕微。(ca/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-09-04 16:25。)
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